致命一击!这些人将彻底压垮股市

元芳 4月前 69

1


好像一出什么问题,让股市暴跌,让股民买单,矛盾就解决了。


股市又崩了!千股跌停的场面自2016年初熔断机制下的股灾3.0之后,两年半都没再出现了。


这两年半的大部分时间里股市表现一潭死水,波动率降到历史低位。


这两年半的时间,楼市却爆发巨大的力量,房价轻松翻番,全民炒房比全民炒股更惊天地泣鬼神。


直到2018年初,在打破刚性兑付的大环境下,债务违约开始陆续爆雷。不仅仅地方融资平台和大型民营企业违约,连一大批上市公司也因无法偿还债务而引发股票闪崩。


终于,这事儿有了高潮,二季度开始,一批上市公司的股票质押到期不还钱也不回购,股票持续暴跌触发强平线。


大股东两手一摊,没钱了!


银行、券商、信托全都傻眼了。


2


今年以来爆发的债务风险,其本质就是整个社会的信用机制出现了问题。


我们一直以为信用风险会出在债券市场,导致债务违约爆发;会出在房地产市场,导致开发商烂尾楼,购房者断供;但同样,信用风险也会发生在股票市场。


上市公司经营状态什么样子大股东最清楚,很多大股东在高估值高市盈率的情况下大比例质押手里的股票给银行和券商,套取巨额现金。


这比割二级市场的韭菜更有更酣畅。


坑散户多累啊,金融市场坑的最高艺术就是坑机构。小虾不挡饥,大鱼才有肉。


贾会计搞的乐视10亿烂账,最终以西部证券为质押股票“乐视网”事件计提4.7亿亏损收场。对了,还有白衣骑士孙宏斌。


所以,中国的股市从来就不是价值投资的乐园,而是投机者的天堂,不管是针对上市公司还是机构投资者而言。至于散户,呵呵!


3


绝大部分企业上市只有一个目的——就是圈钱。


最聪明的人就是公司第一大股东。


从证券交易所设立以来,中国的股票市场就为了企业融资而生。这种历史因素造成中国市场过度投机。


在A股市场,根本不存在什么所谓的估值体系。亏损造假的公司清退机制欠缺,监管层对市场监管也欠缺,违规行为难以杜绝,在这样的市场上上市公司和机构吃相极为难看。


过去的2016年和2017年,上证50的慢牛走势误让人以为中国股市要走慢牛了。而实际上却是市场畸形的具体表现。


银行股负责牛,其他3800只股票负责慢。


有人说,上证50就是价值投资啊。


但许多中国的大盘股具有国企背景,他们的营收和利润的高速发展不过是多年依靠政府政策支持所扩张起来的。


他们的市场规模是由国家赋予的垄断而成形的,比如银行、保险和工程建设等。因此,规模越大,效率越低,这根本就不算所谓的价值投资典范。


纯粹就是做个指数图形罢了。


所以,当民营企业辛辛苦苦一年发现还不如买房赚的多的时候,资本就会放弃实业,寻找最高回报市场——房产。


企业家精神早已淹没在炒房大军的人潮中。


资本是逐利的,上市公司的大股东想方设法去把手里的股票(限售和非限售)套现,换取现金,购买房产。


4


截至6月初,上市公司股权质押的存量规模达到7.2 万亿,占比上市公司总市值接近13%,质押率超过50%达到130家上市公司。




巨量的股票质押对股票市场造成极大的心理压力,并且持续扩散。6.19股灾包括近期个股闪崩也与此也有关系。


特别是一些中小市值股票从去年初以来下跌超过50%,很多股票的价格已经逼近控股股东股权质押的平仓线。所以,很多“闪崩”的股票就是市场在用脚投票。


特别是高比例质押和股价已经低于质押前股价的50%以上的,一定要坚决回避风险。



一个私募基金经理前段时间这样给我讲:我TM要是不先跑等大家都反应过来没准就跑不了了。


5


股权质押在高度投机的市场背景下,沦为了贪婪和利益的工具。


而贪婪和利益才是人的本性。资本市场从来都是绞肉场,而不是造肉机。


最近发生在中国A股市场一个经典的圈钱案例:


根据媒体报道,深圳某上市公司通过员工持股计划,用员工们的钱买信托一般份额,然后用银行的钱进行配资,之后用这些资金去拉抬自己公司的股票后大股东高价质押股票套取现金。

大股东套现之后股票大幅暴跌,然而大股东一不补钱,二不赎回,三不还钱。就这样见死不救的让员工持股计划爆仓,1.3亿清零。

冻结十几次之后,持股计划员工、银行、信托全部扑街。


现在,该公司大门前每天都是堵门要钱的。


为了圈钱而上市,为了圈钱而质押股票,股票暴跌后,连自己员工都坑,对不起,老子没钱了。


至于钱去哪儿了?不好意思,哥们经营不善,亏完了。


无解的负反馈链。


我们天天都说要让资金进入实体经济,但是进哪些企业?


有些企业为了上市而上市,为了圈钱而不择手段。天天打着为了实体企业融资难去资本市场寻找融资通道。


到最后,发现钱全掉进了无底洞。


哥哥还不如买房子呢,就算烂尾了地还在那儿呢。


特别这两年,民营企业实体利润逐渐下滑的大环境下,实体难干,炒房发家的现实深入人心。既然地产敛财已经是末班车了,但通过资本市场套现现在却是“好光景”。股票质押就成为了金融市场敛财致富工具。




于是,2014年之后,股权质押大爆发,大股东纷纷质押套现。


谁说只有地产能赚大前,资本市场,谁先不要脸,谁就有饭吃。


你问我套现之后钱干嘛?


等会儿啊,容我想想….


股权质押本身是件好事儿,但是让一群资本家硬是玩成了圈钱工具。上市公司大股东一把质押后,大量现金到手,谁还有动力去搞业务,谁还有心思对公司、对未来、对股东负责?!


大股东:别逗了,哥们圈钱只是为了改善生活……


所以别忘了总理之前说的:“要使全社会都懂得,做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。“


金融市场,马上要迎来杀鸡儆猴的一幕了。


否则,企业家精神就真的要淹没到炒房大军的人潮中去了。


转自微信公众号 金融界网站

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